互联网资管整治倒计时:违规业务未清零将被认定非法

“资产管理业务作为金融业务,属于特许经营行业,必须纳入金融监管。”资管新规明确Ы要求。1¤元买信托、金交所产品面向个人投资者销售、私募类型产д品在官网等渠道公开宣↔传、违规兜底等,种种互联网金融乱象不一而足。

“其实各资管领域的法规都有明确要求,只是这些在互联网端的违规行为没有得到有效控制,相关监管措施并未落到实处Φ。”一位地方金交所人士对21世纪经济报道记者表示。

在互联网资管领域,主要表现为大量非金⿻融企业无牌利用互联网开展资管业务,有些构成非法集资,虚假宣传和误导式宣传较多,侵◤占、挪用ш投资者资金现象突出。

2017年以来,监管部门对上述乱象连◣续重拳出击,多项监管文件下发封堵套利空间,在防范∞金融风险要求下,加强了在执法层面的行动力。

上述乱象正在得到明显遏制。“我们和互联网平台的合作,在去年7月份就停了。现在基本上没几家敢顶风作案。”上述地方金交所平台人士介绍。21世纪经济报道记者也注意到,玖富、θ恒大金服、万◥达财富等平台紧急下架相关产品≤。中国互联网金融协会也在4月@末下发通知,要❤求各单位全面自查相关情况,存量违法违规业务应于2018年6月30日前压缩至零,如需延期,须经当地省级人民政府批准同意。

如今,互联网资管专项卌整治大限仅剩最后半月,逾ミ期未达标平台将被取缔。

无资质开展业Ⅺ务或构成¤非法集资

互联网资管乱象的一大典型在于无资质发行资管产品。

上述金交所人士表示,一些难以从传统金⿱融♦渠道获得融资的企业,将借款需求包装成各种类型的资管产品,通过互联网√面向投资人募资。由于给予投资者相对较高的回报,ч因此吸引了大量缺乏合适理财渠道的投资者∷。?此前ↆ监管一度相¨对滞后,互联网资管一时▎▏“百花齐放”。

21世纪经济报道记者了解到,有企业直接通过互联网理⿷财平台发布定向委托计划,一些企业甚至专门成立互联网金融平台为自身及关联企业募资,即ж典型*的自融行为。而在底层资产包中,以企业的大额借贷为主。

《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法۩》意在引导互联网金融补位小额分散的金融需求,明确要求个人20万、企业100万的借贷限额。此后,一些平台突破限⊥额规定,自称互联网资管而非P2P,企图逃η避监管。

定向委托计∝划方式最为常用,该模式下,互金平台吸收不同投资者的资金,通过委托机构(一般为平台关联机构)将资金投向借款企业。海航旗下的聚宝汇曾如◈此操作。

一些平台通过权益转让模式,即与小贷公司、保理公司、融资租赁公司合作,将︴这些公司持有的企业▕应收账款收益权或债权收益权转让给互金平台,再销售给普通投资者。乐视旗下的乐视金融也曾是∣这一模式的代表。此外,一些平台还采用类公募基金模式、私募债发行模式等。

一位接●近监管部『门人士表示,利用互联网无资质开展资管业务,以高利率吸引公众投资,有些实质上是企业的自融行为,有些则构成非法集资。

今年4月,互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作∏的通知》,明确指出:未经许可,依托互联网发行各种资管产品(包括但不限于“定向委托☠计划”、“定向融资计划”、“理财计划”、“资管计划”、“收益权转让”)等方式公开╥募集资金的行为,应当明确为非法金融活动,具体可能构成非法集资、非法吸收公众存款、非法发行证券等。

违反投资者适当性原则

互联网资管乱象的另一≦典型在于销售资管产品时的违法违规行为。

上述金交所人士对21世纪经济报道记者表示,所谓的互联网资管并没有改变资管本身的属性,只是通过互联网作为推广销≠售渠道,借助便←捷的线上支付进行。“适逢互联网理财的兴起,草根一族的理财需求旺盛,加▲上不用像线下购↹买资管产品那样签很多文件、做很多资质证明,客户┒体验更好。由此带来互联网资管规模的迅速膨胀。”